O que é um Hedge?

Hedge significa proteção ou cobertura, e quer dizer que o cliente fez um seguro de preço na bolsa, fixando um preço de compra ou de venda da mercadoria, a futuro. Se o cliente é um vendedor em bolsa e o preço futuro cai, a sua mercadoria perde valor no armazém mas irá ganhar no mercado futuro a diferença entre o preço vendido no início da operação e o preço que caiu, de forma a cobrir ou compensar o que ele perdeu no armazém.
Se o preço sobe, sua mercadoria no armazém valoriza mas ele perde na bolsa a diferença entre o preço de entrada e o preço final. Assim, se cair o preço, ele está protegido, e se subir, ele deixa de ganhar. O hedge de compra é o contrário. Se o cliente compra a futuro e o preço sobe, a mercadoria que ele terá que comprar ficou mais cara, mas em compensação ele obtém um ganho na bolsa que irá cobrir essa diferença. E se cair, ele paga mais barato no mercado mas perde a diferença na bolsa.

Que vantagem tem em se fazer um hedge na bolsa?

A vantagem é que o vendedor fixa um preço de venda suficiente para cobrir seus custos de produção e lhe garantir uma margem de lucro, ficando tranqüilo para cuidar bem de sua produção, porque eliminou uma importante fonte de incerteza. O comprador fixa um preço de compra que lhe garante um custo conhecido e permite uma margem de lucro, não se sujeitando ao risco de alta no preço da mercadoria. Essa segurança não se obtém em outro lugar a não ser na bolsa.

Só tem hedgers na bolsa?

Não, tem também os investidores, também chamados de especuladores, que querem tomar risco, comprando a mercadoria porque acreditam que o preço vai subir, ou vendendo porque acreditam que o preço vai cair. Esses investidores dão liquidez aos hedgers. Afinal, o risco não desaparece, ele é transferido dos hedgers para os investidores ou para outros hedgers.

+ UM EXEMPLO DE OPERAÇÃO DE HEDGE COM AÇÚCAR


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